Arkema : Profiter de la tendance haussière

Le titre Arkema est ancré dans une tendance haussière à moyen et long terme mais le dernier mouvement baissier le renvoie à proximité d’un niveau de support important situé vers 91 EUR. Ce seuil, s’il est préservé, permettra de prendre la tendance en cours et de profiter du mouvement de fond positif.

La zone des 91.3 EUR pourrait donc engendrer une reprise technique dans les séances à venir en direction des 98 EUR principalement. La survente des indicateurs et les fondamentaux solides du groupe constituent d’autres éléments positifs.

On pourra donc acheter le turbo infini Best call Société Générale C925S qui cote 1.39 EUR, afin de mettre à profit un rebond technique en direction des 98 EUR.
Le ralliement de cette zone permettrait de concrétiser une plus-value de l’ordre de 45% pour ce produit dérivé. Le seuil d’invalidation sera fixé vers 89.5 EUR, ce qui limitera le risque à 26%.
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CAC 40 : Regain de nervosité avec la Corée du Nord

Les places européennes subissent quelques dégagements en ce début de semaine, suite au nouvel essai nucléaire de la Corée du Nord.
Les initiatives restent ainsi limitées alors que les marchés américains resteront fermés aujourd’hui. Les opérateurs attendent également des précisions sur la politique monétaire de la BCE, à l’issue de la réunion de jeudi.

A la mi-séance, le CAC40 recule de 0.38% à 5104 points.
Du côté des statistiques, l’indice Sentix était meilleur que prévu (28.2 contre 27.4 attendu). En revanche, l’indice PPI est ressorti stable alors que le consensus tablait sur +0.1%.

Graphiquement, le CAC40 est en phase de consolidation horizontale. On suivra de près la sortie des 5088/5107 points. Une sortie par le bas de cette zone militerait pour de nouveaux dégagements en direction des 5070/5040 points.

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Michelin : Achat du turbo call 3914S

La zone de support moyen terme des 113.8 EUR devrait permettre au titre Michelin de renouer avec une dynamique haussière à court terme.
Cette zone a, en effet, engendrer une réaction positive à plusieurs reprises ces dernières semaines et devrait à nouveau jouer son rôle.

Nous anticipons ainsi l’amorce d’une reprise technique avec les 120 EUR comme principal objectif. Les fondamentaux solide du groupe confortent cette anticipation haussière.

On pourra donc acheter le turbo call infini Société Générale 3914S qui cote 2.1 EUR pour un niveau de financement à 94.307 EUR et une barrière désactivante à 97.883 EUR.
On visera les 120 EUR, soit un potentiel de l’ordre de 25% pour ce produit dérivé. Le seuil d’invalidation fixé vers 11.8 EUR limitera le risque à 19%.
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Fresenius Medical Care : Retour d’une tendance haussière ?

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

● La société présente une situation fondamentale intéressante dans une optique d’investissement à court terme.

Points forts

● Au cours des 4 derniers mois, les analystes ont revu de manière significative leurs estimations du chiffre d’affaires de la société.

● Au cours des 12 derniers mois, les anticipations de revenus à venir ont été révisées de nombreuses fois à la hausse.

● Les analystes ont soutenu l’évolution positive des activités du groupe en réajustant à la hausse de manière conséquente leurs prévisions de bénéfice net par action.

● Les analystes sont positifs sur le titre. Le consensus moyen recommande l’achat ou la surpondération de la valeur.

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KBC Groupe : Bon timing pour accompagner la tendance

Points forts

● Les marges dégagées par la société sont parmi les plus élevées de la cote. L’activité exercée par l’entreprise est particulièrement rentable.

● La visibilité sur les activités du groupe à venir est excellente. Les analystes couvrant le dossier ont des avis très proches concernant les revenus futurs de l’entreprise. Cette faible dispersion des estimations permet de confirmer la bonne prédictibilité du chiffre d’affaires de l’exercice en cours ainsi que du suivant.

● L’entreprise fait partie des plus attractives du marché en termes de valorisation basée sur les multiples de résultat.

● La société fait partie des valeurs de rendement avec un dividende attendu relativement important.

● Les prévisions de chiffre d’affaires de la société ont été dernièrement revues à la hausse d’après le consensus des analystes qui couvrent le dossier.

● Sur l’année écoulée, les analystes ont régulièrement revu à la hausse leurs estimations de chiffre d’affaires de la société.

● Les analystes ont soutenu l’évolution positive des activités du groupe en réajustant à la hausse de manière conséquente leurs prévisions de bénéfice net par action.

● Sur l’année écoulée, les analystes couvrant le dossier ont revu fortement à la hausse leurs anticipations de bénéfices par action.

● Les analystes couvrant le dossier recommandent majoritairement l’achat ou la surpondération de l’action.

● L’action présente une configuration technique haussière en données hebdomadaires au-dessus de la zone support des 60.05 EUR.

Points faibles

● Les cours approchent d’une forte résistance long terme en données hebdomadaires, située vers 70.66 EUR.

● Les perspectives de croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise sont très faibles pour les prochains exercices, d’après les estimations du consensus Thomson-Reuters.

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Eiffage : Début de mouvement

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

● D’une manière générale et dans une optique à court terme, la société présente une situation fondamentale intéressante.

Points forts

● La visibilité sur les activités du groupe à venir est excellente. Les analystes couvrant le dossier ont des avis très proches concernant les revenus futurs de l’entreprise. Cette faible dispersion des estimations permet de confirmer la bonne prédictibilité du chiffre d’affaires de l’exercice en cours ainsi que du suivant.

● Généralement, la société publie au-dessus du consensus des analystes avec des taux de surprise globalement positifs.

● Les analystes ont récemment fortement relevé leurs anticipations de chiffre d’affaires.

● Sur les 7 derniers jours, les analystes ont révisé à la hausse leurs estimations de bénéfice net par action de la société.

● Le titre suit une tendance de fond positive sur le long terme au-dessus du niveau support des 73.44 EUR.

Points faibles

● La société est proche d’une zone de résistance majeure en données journalières située vers 90 EUR, dont il faudra s’affranchir pour disposer d’un nouveau potentiel d’appréciation.

● L’évolution attendue du chiffre d’affaires laisse supposer une croissance médiocre au cours des prochains exercices.

● La situation financière du groupe fait partie de ses principaux points faibles.

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Capgemini : S’attendre au retour d’une tendance affirmée

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

● D’une manière générale et dans une optique à court terme, la société présente une situation fondamentale intéressante.

Points forts

● Les analystes sont positifs sur le titre. Le consensus moyen recommande l’achat ou la surpondération de la valeur.

● L’objectif de cours moyen des analystes suivant la valeur est relativement éloigné et suppose un potentiel d’appréciation important.

● L’action présente une configuration technique haussière en données hebdomadaires au-dessus de la zone support des 82.85 EUR.

Points faibles

● L’action évolue à proximité d’une résistance long terme en données hebdomadaires, située vers 96.35 EUR. En-dessous de ce niveau, le potentiel pourrait s’avérer limité.

● Avec une croissance attendue relativement faible, le groupe ne fait pas partie des dossiers qui disposent des plus forts potentiels de progression de leur chiffre d’affaires.

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US Dollar / Canadian Dollar (USD/CAD) : Plus forte croissance en 15 ans au Canada

Le Loonie s’envole après que le Canada vient d’enregistrer une progression du PIB nettement supérieure aux attentes au deuxième trimestre, alimentant les spéculations autour d’une nouvelle hausse de taux de la banque centrale.

Le consensus des économistes tablait sur une croissance robuste de +3.7% en rythme annualisé sur la période allant d’avril à juin, un chiffre identique au score du premier trimestre. Mais l’économie du géant nord-américain aurait évolué à hauteur de +4.5% au printemps, portée par la consommation, qui ne s’est jamais aussi bien portée depuis 10 ans, et les exportations. La croissance cumulée au premier semestre 2017 serait même la plus forte en 15 ans.

D’une part, le niveau du CAD, qui a lâché du terrain sur les six dernières années, combiné à la hausse des prix de l’énergie, aprogr favorisé le commerce extérieur du pays, important exportateur de pétrole.

De l’autre, le faible coût du crédit, la vigueur du marché du travail (186k embauches au premier semestre, un record depuis 2010) et la hausse des salaires ont soutenu les dépenses des ménages. Celles-ci augmentent en effet de +4.6% sur un an au T2, après avoir déjà progressé de +4.8% en base annuelle au T1.

Et malgré des dispositions certaines à dégainer leur porte-monnaie, les canadiens ont malgré tout continué d’épargner, signe que la croissance pourrait être soutenable à moyen terme et forcer la Banque du Canada (BoC) à davantage de restrictions monétaires.

Mi-juillet, l’institution d’Ottawa avait annoncé un relèvement d’un quart de point de son taux directeur, le premier en sept ans, afin de tempérer les ardeurs liées à l’abondance de liquidités bon marché et éloigner la menace d’un atterrissage brutal. Cependant, dans leurs prévisions, les argentiers canadiens anticipaient une avancée du PIB de seulement +3% au T2, et même un ralentissement à +1.8% au T3 puis +2% au T4, toujours en rythme annualisé.

Bien qu’elle soit naturellement inclassable dans le range des pays émergents, la dixième économie mondiale s’expose par conséquent déjà au risque de surchauffe selon les derniers chiffres. Et comme la BoC doit encore rendre trois décisions de politique monétaire en 2017, le 6 septembre d’abord, puis les 25 octobre et 6 décembre ensuite, de nombreux observateurs estiment qu’elle pourrait réagir dès cette semaine par une première hausse du loyer de l’argent avant d’opérer un second tour de vis en fin d’année.

Graphiquement, le Dollar canadien inscrit logiquement de nouveaux records annuels alors que la parité USD/CAD évolue sous 1.24 dans des niveaux inédits depuis juin 2015. Largement baissière sur tous les horizons, la paire pourrait donc précipiter sa chute vers un support historique à 1.20 en cas de nouvelle hausse de taux ce mercredi 6 septembre.
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CAC 40 : Dans le rouge, la Corée du Nord toujours source d’inquiétudes

En dépit d’un rapport mensuel sur l’emploi américain moins bon que prévu vendredi, la bourse de Paris a maintenu son avance et clôturé en hausse de 0.74 à 5123 points.
Le taux de chômage est remonté à 4.4% aux Etats-Unis (4.3% précédemment) et seulement 156K emplois ont été créés alors que le consensus tablait sur 180K. Les dépenses de construction (-0.6%) et l’indice du Michigan (96.4) ont également déçu alors que l’ISM manufacturier a dépassé les attentes (58.8 contre 56.5 anticipé).
Les indices américains ont eux aussi terminé en territoire positif, le DOW JONES a gagné 0.18% à 21987 points, le S&P500 s’est adjugé 0.2% à 2476 points et le NASDAQ COMPOSITE 0.1%.

Aujourd’hui, le CAC40 est attendu en baisse de 0.5%, à la suite du sixième essai nucléaire du régime de Pyongyang.

Graphiquement, l’indice parisien devrait tester à l’ouverture la zone des 5100 points. En l’absence de réaction positive sur ce niveau, on pourrait assister à de nouveaux dégagements en direction des 5070 points dans un premier temps voire 5040 points par extension.
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S&P 500 : Vers une nouvelle séance positive

Les indices américains ont terminé la séance d’hier en territoire positif, soutenus par de bonnes données sur l’activité économique. Par ailleurs, l’inflation demeure à un niveau modéré, ce qui ne devrait pas inciter la FED à accélérer le mouvement de hausse des taux. Le S&P 500 progresse de 0,6% à 2471 points pour symboliquement finir le mois d’août de manière positive, tandis que le Dow Jones et le Nasdaq gagnent respectivement 0,25% et 0,9% à 21948 et 5989 points.

Les données sur l’emploi américain ont été dévoilées avant l’ouverture de Wall Street et sont décevantes. Les créations d’emplois non agricoles s’établissent à un niveau moins important qu’attendu à 156K (versus 180K). Pour autant, les places américaines sont attendues en hausse. Vers 15h00, le contrat futures du S&P 500 progressait de 0,2% à 2476 points.

Graphiquement, la tendance demeure haussière au regard de la bonne orientation des moyennes mobiles horaires. Les cours butent néanmoins sur un niveau pertinent, dont il faudra s’affranchir pour rallier les derniers records historiques à 2490 points. Seul un retour sous 2452 point fragiliserait la configuration graphique à court terme.
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