BNP Paribas : Proche d’une résistance importante

Le titre BNP pourrait subir quelques dégagements dans les séances à venir au contact de la zone de résistance majeure des 68.9 EUR.

Le titre est en effet en phase de reprise technique mais ce dernier montre quelques signes d’essoufflement.
Nous anticipons l’amorce d’une consolidation en direction des 64.15 EUR, niveau correspondant à une oblique haussière en bleu sur le graphique.

On pourra donc acheter le turbo put infini Société Générale O626S qui cote 1.95 EUR pour un niveau de financement à 77.431 EUR et une barrière désactivante à 74.398 EUR. On visera la zone des 64.15 EUR, soit un potentiel de l’ordre de 40% pour ce produit dérivé. Le seuil d’invalidation fixé vers 70.5 EUR limitera le risque 27%.
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CAC 40 : La dynamique haussière se poursuit

Dans l’attente de la décision de la BCE sur les taux en milieu de semaine, et après de légers dégagements dans les premiers échanges, le CAC40 a rapidement repris le chemin de la hausse. Les opérateurs profitent en outre des nouveaux records de Wall-Street et de la poussée de Tokyo ce matin (+1.11%), après la victoire électorale du Premier ministre Shinzo Abe.

A la mi-séance, le marché parisien progresse de 0.285% à 5387 points et les contrats futures américains sont stables.

Sur le plan macroéconomique, aucune statistique majeure ne sera dévoilée aujourd’hui.

En données horaires, le CAC40 revient tester la borne haute de son trading range située vers 5194 points. Le débordement de ce niveau ouvrirait la voie aux 5440 points.

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Thales : Retour en zone support

La valeur Thales pourrait rebondir sur un seuil psychologique important qu’elle teste actuellement.

D’un point de vue fondamental, le titre apparaît faiblement valorisé, à environ 1.09 fois son chiffre d’affaires. Au vu des estimations à l’horizon 2019, il apparaît que la rentabilité de l’entreprise pourrait connaître une rélle amélioration. En effet le taux de marge nette serait de 6.95% en 2019 contre 6.09% pour l’exercice en cours. A noter que le chiffre d’affaires devrait également progresser. A ce jour, le PER 2017 est estimé à 20.68 et 17.98 pour l’année prochaine.

La tendance baissière à court terme pourrait connaître un affaiblissement au contact du support majeur des 92.25 EUR. Cette zone pourrait engendrer une réaction positive dans les séances à venir, en direction des 97.2 EUR.

On pourra donc acheter le turbo call Société Générale M932S qui cote 1.74 EUR pour une barrière désactivante à 75 EUR et une échéance au 16/03/2018.
Le ralliement de notre objectif permettrait de réaliser un gain de 25%.
Le seuil d’invalidation fixé vers 90.5 EUR limitera le risque à 12%.

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Kaufman & Broad : A proximité d’un support moyen terme important

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

● D’une manière générale et dans une optique à court terme, la société présente une situation fondamentale intéressante.

Points forts

● La proximité du support moyen terme des 38.02 EUR offre un bon timing pour l’achat du titre.

● La visibilité sur les activités du groupe à venir est excellente. Les analystes couvrant le dossier ont des avis très proches concernant les revenus futurs de l’entreprise. Cette faible dispersion des estimations permet de confirmer la bonne prédictibilité du chiffre d’affaires de l’exercice en cours ainsi que du suivant.

● Le titre est valorisé sur 2017 à 0.59 fois son chiffre d’affaires, soit des niveaux de valorisation très intéressants comparativement aux autres sociétés de la cote.

● Avec un PER à 14.24 pour l’exercice en cours et 12.87 pour l’exercice 2018, les niveaux de valorisation du titre sont très bon marché en termes de multiples de résultat.

● La société fait partie des valeurs de rendement avec un dividende attendu relativement important.

● Les analystes couvrant le dossier recommandent majoritairement l’achat ou la surpondération de l’action.

● L’écart entre les cours actuels et l’objectif de cours moyen des analystes qui couvrent le dossier est relativement important et suppose un potentiel d’appréciation conséquent.

● L’action présente une configuration technique haussière en données hebdomadaires au-dessus de la zone support des 36.65 EUR.

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