CAC 40 : Début de séance hésitant

Les inquiétudes politiques suscitées pas l’Italie et la Grèce ont engendré quelques dégagements sur les places financières hier, à l’image du CAC40 qui a clôturé en baisse de 0.5% à 5305 points, avec les banques.

Les indices américains, de retour d’un week-end prolongé pour le Memorial day, ont également cédé du terrain après une série de statistiques mitigées. Les dépenses et revenus des ménages étaient conformes aux attentes, en hausse de 0.4%. En revanche, l’indice du Conference Board a déçu (117.9 contre 120.1 attendu et 120.3 le mois dernier).
L’indice DOW JONES a terminé en baisse de 0.24% à 21029 points, le S&P500 a cédé 0.12% à 2413 points et le NASDAQ100 a gagné 0.11%.

Ce matin, les contrats futures présagent d’une ouverture proche de l’équilibre à Paris.
Graphiquement, la consolidation perdure depuis de nombreuses séances et la tendance apparaît neutre en données horaires au sein du range 5290/5370 points. La borne basse de cette zone d’indécision a pour le moment joué son rôle de soutien et seul l’enfoncement de ce niveau en clôture horaire militerait pour de nouveaux dégagements qui pourraient rapidement ramener l’indice vers les 5240 points.
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LGI Homes Inc : La volatilité devrait faire son grand retour

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

● La société présente une situation fondamentale intéressante dans une optique d’investissement à court terme.

Points forts

● La forte croissance attendue pour les prochains exercices constitue un des points forts de la société.

● Les prévisions des analystes concernant l’évolution de l’activité sont relativement proches. Ceci est la conséquence soit d’une bonne visibilité liée à l’activité du groupe, soit d’une bonne communication de la société avec les analystes.

● Généralement, la société publie au-dessus du consensus des analystes avec des taux de surprise globalement positifs.

● La société bénéficie de niveaux de valorisation attractifs avec un ratio VE/CA relativement faible comparé aux autres sociétés cotées dans le monde.

● La société présente des multiples de résultat très attrayants.

● Les analystes ont récemment fortement relevé leurs anticipations de chiffre d’affaires.

● L’objectif de cours moyen des analystes suivant la valeur est relativement éloigné et suppose un potentiel d’appréciation important.

Points faibles

● Le titre se trouve actuellement au contact d’une résistance moyen terme située vers 33.98 USD, dont il faudra s’affranchir pour disposer d’un nouveau potentiel de progression.

● Le groupe présente un endettement relativement élevé rapporté à son EBITDA.

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Microchip Technology Inc. : A l’assaut d’une résistance majeure

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

● La société présente une situation fondamentale intéressante dans une optique d’investissement à court terme.

Points forts

● Les marges dégagées par la société sont parmi les plus élevées de la cote. L’activité exercée par l’entreprise est particulièrement rentable.

● La situation financière de la société apparaît excellente, ce qui lui confère une importante capacité d’investissement.

● Généralement, la société publie au-dessus du consensus des analystes avec des taux de surprise globalement positifs.

● Au cours des 4 derniers mois, les analystes ont revu de manière significative leurs estimations du chiffre d’affaires de la société.

● Au cours des 12 derniers mois, les anticipations de revenus à venir ont été révisées de nombreuses fois à la hausse.

● Les révisions de BNA ont été fortement revues à la hausse au cours des 4 derniers mois.

● Sur l’année écoulée, les analystes couvrant le dossier ont revu fortement à la hausse leurs anticipations de bénéfices par action.

● Les analystes sont positifs sur le titre. Le consensus moyen recommande l’achat ou la surpondération de la valeur.

● L’écart entre les cours actuels et l’objectif de cours moyen des analystes qui couvrent le dossier est relativement important et suppose un potentiel d’appréciation conséquent.

● La tendance en données hebdomadaires ressort positive au-dessus de la zone de soutien des 63.68 USD.

Points faibles

● L’action évolue à proximité d’une résistance long terme en données hebdomadaires, située vers 88.86 USD. En-dessous de ce niveau, le potentiel pourrait s’avérer limité.

● Techniquement, les cours s’approchent actuellement d’une forte résistance moyen terme, située vers 81.77 USD.

● Sur la base des cours actuels, la société présente un niveau de valorisation particulièrement élevé en termes de valeur d’entreprise.

● En termes de multiples de résultat, le groupe fait partie des valeurs relativement bien valorisées par le marché.

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Rockwell Automation : Au contact de seuils importants

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

● La société présente une situation fondamentale intéressante dans une optique d’investissement à court terme.

Points forts

● Les marges dégagées par la société sont parmi les plus élevées de la cote. L’activité exercée par l’entreprise est particulièrement rentable.

● L’entreprise bénéficie d’une situation financière très solide compte tenu de son niveau de trésorerie nette et de ses marges.

● Les prévisions des analystes concernant l’évolution de l’activité sont relativement proches. Ceci est la conséquence soit d’une bonne visibilité liée à l’activité du groupe, soit d’une bonne communication de la société avec les analystes.

● Les analystes affichent un optimisme patent concernant les perspectives de chiffre d’affaires et ont récemment revu à la hausse leurs estimations en termes d’évolution de l’activité.

● Sur l’année écoulée, les analystes ont régulièrement revu à la hausse leurs estimations de chiffre d’affaires de la société.

● La progression des révisions de bénéfice par action apparaît très positive au cours des derniers mois. Les analystes anticipent désormais une meilleure rentabilité que précédemment.

● Au cours des 12 derniers mois, les analystes ont largement revu à la hausse leurs estimations de rentabilité pour les prochains exercices.

● Le titre suit une tendance de fond positive sur le long terme au-dessus du niveau support des 134.4 USD.

Points faibles

● Techniquement, les cours s’approchent actuellement d’une forte résistance moyen terme, située vers 160.14 USD.

● La valeur d’entreprise rapportée au chiffre d’affaires de la société, évaluée à 3.3 fois le CA de la société, est relativement élevée.

● Avec un PER 2017 de 25.57 fois les résultats, la société évolue à des niveaux de multiples relativement importants.

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Power Integrations Inc : Une oblique en soutien

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

● D’une manière générale et dans une optique à court terme, la société présente une situation fondamentale intéressante.

Points forts

● Les marges dégagées par la société sont parmi les plus élevées de la cote. L’activité exercée par l’entreprise est particulièrement rentable.

● La situation financière de la société apparaît excellente, ce qui lui confère une importante capacité d’investissement.

● Les prévisions des analystes concernant l’évolution de l’activité sont relativement proches. Ceci est la conséquence soit d’une bonne visibilité liée à l’activité du groupe, soit d’une bonne communication de la société avec les analystes.

● Généralement, la société publie au-dessus du consensus des analystes avec des taux de surprise globalement positifs.

● Au cours des 12 derniers mois, les anticipations de revenus à venir ont été révisées de nombreuses fois à la hausse.

● Au cours de la dernière semaine, les prévisions de bénéfice net par action de la société (BNA) ont été revues à la hausse. Les dernières estimations des analystes sont plus élevées.

● Les analystes ont soutenu l’évolution positive des activités du groupe en réajustant à la hausse de manière conséquente leurs prévisions de bénéfice net par action.

● Les analystes sont positifs sur le titre. Le consensus moyen recommande l’achat ou la surpondération de la valeur.

● L’écart entre les cours actuels et l’objectif de cours moyen des analystes qui couvrent le dossier est relativement important et suppose un potentiel d’appréciation conséquent.

● Le titre suit une tendance de fond positive sur le long terme au-dessus du niveau support des 60.25 USD.

Points faibles

● La valeur d’entreprise rapportée au chiffre d’affaires de la société, évaluée à 4.05 fois le CA de la société, est relativement élevée.

● Avec un PER attendu à 32.55 et 25.55 respectivement pour l’exercice en cours et le suivant, l’entreprise évolue sur des multiples de résultats très élevés.

● La société ne verse pas ou peu de dividendes et présente par conséquent un rendement faible, voire nul.

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S&P 500 : En baisse dans les premiers échanges

De retour d’un week-end prolongé pour cause du Mémorial Day, l’indice S&P500 devrait emboîter le pas à l’Europe et ouvrir en repli de 0.25%.
Les places européennes subissent, en effet, quelques dégagements dans le sillage des valeurs bancaires et des inquiétudes liées à l’Italie et la Grèce.
L’indice américain avait terminé en hausse de 0.03% à 2416 points vendredi dernier, après la révision à la hausse de la croissance américaine pour le premier trimestre (+1.2% contre +0.9% anticipé et +0.7% en précédente estimation).

Sur le plan macroéconomique, les opérateurs prendront connaissance des dépenses et revenus des ménages à 14h30 puis de l’indice Case Shiller des prix immobiliers à 15h et de l’indice de confiance du Conference Board à 16h, anticipé à 120.1.

Graphiquement, pas de changement, le S&P500 se maintient à proximité de ses records historiques. On suivra désormais de près la sortie des 2391/2420 points pour avoir des indications sur la tendance à venir.

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CAC 40 : Dans le rouge avec les banques

Les places boursières cèdent du terrain aujourd’hui pénalisées par les valeurs financières, dans le sillage des banques italiennes dans la perspective d’élections anticipées en septembre. Le dossier grec est également source d’inquiétudes alors qu’Athènes et ses créanciers n’étaient pas parvenus à trouver un accord la semaine dernière.

A la mi-séance, le CAC40 recule de 0.64% à 5298 points et les contrats futures américains sont en légère baisse de 0.1%.

Sur le plan macroéconomique, les opérateurs prendront connaissance des dépenses et revenus des ménages à 14h30 puis de l’indice Case Shiller des prix immobiliers à 15h et de l’indice de confiance du Conference Board à 16h, anticipé à 120.1.

D’un point de vue technique, le CAC40 a de nouveau testé ce matin la zone des 5290 points, borne basse de son trading range. Cette zone de soutien devra désormais engendrer une réaction positive sous peine d’assister à une poursuite des dégagements avec les 5240 points comme nouvel objectif baissier.

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Volkswagen AG : De retour vers la borne basse du range

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

● D’une manière générale et dans une optique à court terme, la société présente une situation fondamentale intéressante.

Points forts

● Le titre est valorisé sur 2017 à 0.38 fois son chiffre d’affaires, soit des niveaux de valorisation très intéressants comparativement aux autres sociétés de la cote.

● L’entreprise fait partie des plus attractives du marché en termes de valorisation basée sur les multiples de résultat.

● Les révisions haussières des estimations de chiffre d’affaires au cours des derniers mois témoignent d’un regain d’optimisme de la part des analystes qui couvrent le dossier.

● Au cours des 12 derniers mois, les anticipations de revenus à venir ont été révisées de nombreuses fois à la hausse.

● Les analystes ont soutenu l’évolution positive des activités du groupe en réajustant à la hausse de manière conséquente leurs prévisions de bénéfice net par action.

● Sur l’année écoulée, les analystes couvrant le dossier ont revu fortement à la hausse leurs anticipations de bénéfices par action.

● Les analystes sont positifs sur le titre. Le consensus moyen recommande l’achat ou la surpondération de la valeur.

● L’objectif de cours moyen des analystes suivant la valeur est relativement éloigné et suppose un potentiel d’appréciation important.

● La tendance en données hebdomadaires ressort positive au-dessus de la zone de soutien des 128.45 EUR.

Points faibles

● Avec une croissance attendue relativement faible, le groupe ne fait pas partie des dossiers qui disposent des plus forts potentiels de progression de leur chiffre d’affaires.

● Les estimations des différents analystes qui suivent le dossier ne sont pas toutes en adéquation. La dispersion des estimations supposent soit un manque de visibilité liée à l’activité, soit des opinions divergentes.

● Historiquement, le groupe a souvent publié en-dessous des attentes du consensus.

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Eurazeo : un repli serait une opportunité

Points forts

● L’activité de la société présente une très forte rentabilité grâce à des marges nettes élevées.

● La société présente des multiples de résultat très attrayants.

● Au cours des 4 derniers mois, les analystes ont revu de manière significative leurs estimations du chiffre d’affaires de la société.

● Les révisions de BNA ont été fortement revues à la hausse au cours des 4 derniers mois.

● Au cours des 12 derniers mois, les analystes ont largement revu à la hausse leurs estimations de rentabilité pour les prochains exercices.

● La tendance en données hebdomadaires ressort positive au-dessus de la zone de soutien des 55.2 EUR.

Points faibles

● Les estimations des analystes concernant l’évolution de l’activité de la société diffèrent de manière relativement importante les unes aux autres. La visibilité liée à l’activité de la société apparaît relativement faible.

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