L’Oréal : Des niveaux de prix intéressants

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

Points forts

● La zone actuelle constitue un bon point d’entrée pour les investisseurs intéressés par le dossier dans une optique à moyen / long terme. En effet, le titre évolue à proximité du support des 173.4 EUR en données hebdomadaires.

● L’activité de la société présente une très forte rentabilité grâce à des marges nettes élevées.

● L’entreprise bénéficie d’une situation financière très solide compte tenu de son niveau de trésorerie nette et de ses marges.

● La visibilité sur les activités du groupe à venir est excellente. Les analystes couvrant le dossier ont des avis très proches concernant les revenus futurs de l’entreprise. Cette faible dispersion des estimations permet de confirmer la bonne prédictibilité du chiffre d’affaires de l’exercice en cours ainsi que du suivant.

● L’action présente une configuration technique haussière en données hebdomadaires au-dessus de la zone support des 173.4 EUR.

Points faibles

● Avec une valeur d’entreprise estimée à 3.58 fois le chiffre d’affaires pour l’exercice en cours, la société apparaît assez fortement valorisée.

● La société se négocie sur des multiples de résultat élevés : 26.1 fois son bénéfice net par action estimé pour l’exercice en cours.

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CAC 40 : Le CAC40 devrait ouvrir en baisse de 0.1%

Après avoir inscrit un nouveau plus bas depuis fin avril, hier en début d’après-midi alors qu’un durcissement de la politique monétaire européenne se profile, le CAC40 a bénéficié de la bonne orientation de l’automobile, du rebond du pétrole et de la résilience de Wall-Street pour réduire ses pertes et clôturer en baisse de 0.53% à 5152 points.

Outre-Atlantique, les indices ont également cédé du terrain après la déception causée par les créations d’emploi dans le secteur privé (ADP à 158K contre 184K attendu). En revanche, l’ISM services était au-dessus des attentes à 57.4 et les stocks pétroliers sont ressortis à -6.3M contre -2.4M anticipé.
Le DOW JONES a terminé en baisse de 0.74% à 21320 points, le S&P500 a cédé 0.94% à 2409 points et le NASDAQ100 0.9%.

Aujourd’hui, le CAC40 devrait ouvrir en repli de 0.1%.

Graphiquement, la zone des 5110 points a engendré une réaction positive hier. Seul le débordement des 5160 points, niveau correspondant désormais à la moyenne mobile à 20 heures, militerait pour une poursuite du rattrapage en direction des 5200/5220 points.
Sous les 5110 points, on pourra au contraire viser les 5060 points, borne basse du gap laissé ouvert fin avril.
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Cognex Corporation : Techniquement solide

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

Points forts

● La croissance constitue un point fort pour la société d’après les anticipations des analystes qui couvrent le dossier, comme en témoigne l’évolution anticipée d’ici trois ans : 63% à l’horizon 2019.

● Les marges dégagées par la société sont parmi les plus élevées de la cote. L’activité exercée par l’entreprise est particulièrement rentable.

● La situation financière de la société apparaît excellente, ce qui lui confère une importante capacité d’investissement.

● Généralement, la société publie au-dessus du consensus des analystes avec des taux de surprise globalement positifs.

● Les révisions haussières des estimations de chiffre d’affaires au cours des derniers mois témoignent d’un regain d’optimisme de la part des analystes qui couvrent le dossier.

● Sur l’année écoulée, les analystes ont régulièrement revu à la hausse leurs estimations de chiffre d’affaires de la société.

● Les analystes ont récemment fortement revu à la hausse leurs estimations de bénéfices nets par action.

● Sur l’année écoulée, les analystes couvrant le dossier ont revu fortement à la hausse leurs anticipations de bénéfices par action.

● La tendance en données hebdomadaires ressort positive au-dessus de la zone de soutien des 66.32 USD.

Points faibles

● Sur la base des cours actuels, la société présente un niveau de valorisation particulièrement élevé en termes de valeur d’entreprise.

● Avec un PER attendu à 40.62 et 36.42 respectivement pour l’exercice en cours et le suivant, l’entreprise évolue sur des multiples de résultats très élevés.

● Le groupe ne redistribue pas ou peu de dividendes et ne fait donc pas partie des sociétés de rendement.

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S&P 500 : En baisse de 0.4% à l’ouverture

Alors que les places européennes creusent leurs pertes aujourd’hui sur fond d’inquiétudes concernant l’évolution des politiques monétaires des banques centrales, l’indice S&P500 devrait débuter la séance en baisse de 0.4%.
L’indice américain avait terminé en timide hausse de 0.15% à 2432 points hier.

Du côté des statistiques, l’enquête ADP a fait état de 158K créations d’emplois contre 184K attendu. Les opérateurs prendront ensuite connaissance des inscriptions hebdomadaires au chômage à 14h30 (consensus 243K), de la balance commerciale américaine puis l’indice ISM services à 16h, anticipé à 56.5 et les stocks pétroliers à 17h.

En données horaires, pas de changement, on suivra de près la sortie des 2414/2444 points pour agir dans un sens comme dans l’autre.
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Cummins Inc. : En phase d’approche d’une résistance majeure

Synthèse

● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.

● La société présente une situation fondamentale intéressante dans une optique d’investissement à court terme.

Points forts

● La société dégage des marges élevées et apparaît très fortement rentable.

● Historiquement, le groupe publie des chiffres d’activité supérieurs aux attentes.

● Au cours des 4 derniers mois, les analystes ont revu de manière significative leurs estimations du chiffre d’affaires de la société.

● Sur l’année écoulée, les analystes ont régulièrement revu à la hausse leurs estimations de chiffre d’affaires de la société.

● Les révisions de BNA ont été fortement revues à la hausse au cours des 4 derniers mois.

● Sur l’année écoulée, les analystes couvrant le dossier ont revu fortement à la hausse leurs anticipations de bénéfices par action.

● La tendance en données hebdomadaires ressort positive au-dessus de la zone de soutien des 138.24 USD.

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Sanofi : Le titre pourrait se reprendre

La tendance haussière pourrait venir animer le titre Sanofi au cours des prochaines séances.

Le groupe jouit de révisions à la hausse de son bénéfice par action, mais également de perspectives de croissance intéressantes.

Techniquement, la tendance haussière sur le moyen et long terme devrait protéger le titre d’un mouvement baissier important. A court terme, un repli du titre pourrait le renvoyer au contact de son support moyen terme des 82.36 EUR. Dès lors, un rebond technique fixerait comme premier objectif la résistance court terme à 86.56 EUR voire 88.7 EUR à plus longue échéance.

Le dossier présente des qualités fondamentales indéniables. De plus, le repli constaté à court terme offre un point d’entrée intéressant pour se positionner sur le titre avec un horizon d’investissement moyen terme.
On pourra ainsi acheter le turbo call infini Vontobel 2748V qui cote 1.13 EUR pour un strike à 72.2272 EUR et une barrière désactivante à 75.83 EUR.
On visera les 88.7 EUR principalement, soit un potentiel de 40% pour ce produit dérivé. Le seuil d’invalidation fixé vers 80.5 EUR limitera le risque à 25%.

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CAC 40 : Le CAC40 creuse ses pertes

Dans l’attente des premières données concernant l’emploi aux Etats-Unis, avec l’ADP à 14h15 (consensus 184K) et les inscriptions hebdomadaires au chômage à 14h30 (consensus 243K), le CAC40 subit de nouveaux dégagements et s’inscrit actuellement en baisse de 0.75% à 5141 points.
Les opérateurs attendent également la balance commerciale américaine à 14h30 puis l’indice ISM services à 16h, anticipé à 56.5 et les stocks pétroliers à 17h.

Outre Atlantique, les contrats futures présagent pour le moment d’un repli de 0.3%.

En données horaires, la configuration graphique se dégrade. Un biais baissier reste désormais privilégié sous les 5200 points. La rupture des 5160 points ce matin milite désormais pour un nouveau test des 5117 points, plus bas de la semaine dernière. Sous ce niveau, les 5100 points seraient alors en ligne de mire voire 5060 points par extension, borne basse d’un gap laissé ouvert fin avril.
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